PENGARUH CASH FLOW, LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN SEKTOR BARANG KONSUMEN PRIMER PERIODE 2015-2024

Abstract

Kebijakan dividen menjadi salah satu keputusan keuangan yang penting karena berkaitan dengan pembagian laba kepada pemegang saham sekaligus kebutuhan pendanaan internal perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh cash flow, likuiditas, dan solvabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan sektor barang konsumen primer periode 2015–2024. Objek penelitian meliputi PT Unilever Indonesia Tbk, PT Mayora Indah Tbk, dan PT Kino Indonesia Tbk. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang bersumber dari laporan tahunan perusahaan dan menghasilkan sebanyak 30 observasi. Cash flow diproksikan menggunakan Cash Flow to Debt Ratio (CFDR), likuiditas menggunakan Current Ratio (CR), solvabilitas menggunakan Debt to Equity Ratio (DER), sedangkan kebijakan dividen diukur melalui Dividend Payout Ratio (DPR). Pengolahan data dilakukan menggunakan analisis regresi linier berganda dengan bantuan SPSS versi 25. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial CFDR tidak berpengaruh signifikan terhadap DPR dengan nilai signifikansi 0,204 dan CR juga tidak berpengaruh signifikan dengan nilai signifikansi 0,160. Sementara itu, DER menunjukkan pengaruh positif dan signifikan terhadap DPR dengan nilai signifikansi 0,013. Secara simultan, CFDR, CR, dan DER berpengaruh signifikan terhadap DPR dengan nilai signifikansi 0,000. Nilai Adjusted R Square sebesar 0,504 menunjukkan bahwa ketiga variabel independen mampu menjelaskan 50,4% variasi kebijakan dividen, sedangkan sisanya dipengaruhi oleh faktor lain di luar model penelitian.